國內信托市場一周點評（1月1日-1月5日）
來源： 時間：2008-01-07
一、宏觀視野
（一）央行明確2008年工作重點
在近日召開的中國人民銀行工作會議上，明確了２００８年央行工作的六大重點，即：貫徹落實科學發(fā)展觀，執(zhí)行從緊的貨幣政策，防止經濟增長由偏快轉為過熱和物價由結構性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹；推進金融體制改革，鞏固和擴大改革成果；加快構建金融穩(wěn)定長效機制，維護金融體系穩(wěn)健運行；加大創(chuàng)新力度，推動金融市場發(fā)展；進一步深化外匯管理體制改革，穩(wěn)步推進資本項目可兌換；抓好金融基礎建設，提高中央銀行金融服務水平。
點評：央行08年工作重點的明確體現了央行貫徹中央經濟工作會議精神，服務大局，與時俱進一以貫之的原則，也凸現了當前金融領域迫切需要解決的問題。而能否出臺和落實具體有效可行的工作措施是今年從緊貨幣政策能否實現的關鍵。
?。ǘ┤嗣駧艆R率新年創(chuàng)新高
繼新年首個交易日突破７.３關口后，人民幣對美元匯率中間價接連突破７.２９和７.２８兩大關口，以７.２７７５創(chuàng)出新高，
點評：國際匯市美元近期的大幅下挫，是國內市場人民幣對美元匯率大幅升值的主因,也引發(fā)了對人民幣加速升值的預期。但當前人民幣升值的一小步影響的已不僅僅是中國經濟本身，在人民幣日趨升值更大影響力的背后將會有更多國際利益集團更為錯亂復雜的搏羿。
二、行業(yè)動態(tài)
?。ㄒ唬┶w丹陽將對赤子之心作為顧問的所有信托盡快清盤。
近日，趙丹陽在《致投資者的一封信——2007》中表示，依其投資理念，目前市場的投資安全邊際不夠，未來一段時間較難取得好的投資收益。經過慎重考慮，并和兩個信托公司溝通后，赤子之心作為顧問的所有信托將盡快清盤。將投資款返還給投資者，便于投資者自由把握未來投資機會?！?br>
點評：作為國內私募信托基金最早的開拓者之一，赤子之心的清盤舉措倍受關注，也引發(fā)了市場的看空爭論。不論何時何地，市場的投資機會無處不在，關鍵在于是否適合自己，自己有沒有條件和能力去把握。正如趙丹陽所言：“對赤子之心的投資者而言，今年是艱苦的一年。同任何相關指數相比，我們都遠遠落后”。在不斷“得”的同時，認識自己的不足，承認自己的能力邊際，懂得“舍”，需要大智，更需要大勇。不論出于何種考慮，赤子之心此時的退出都是對委托人的最大盡責，詮釋了如何履行“受人之托，代人理財”職責，為如何實現受益人利益最大化注入了新的內涵。
?。ǘ﹪_行盤活存量貸款，參與認購信托計劃。
近日，國開行通過將其貸款債權折算成現金的方式認購約人民幣7億元中信信托發(fā)起的中信遠景基礎設施投資信托計劃份額。
點評：在貨幣政策從緊，信貸緊縮的當下，國開行率先邁出了大膽創(chuàng)新的一步，也激發(fā)了業(yè)內仿效的熱情。而如果此舉成為行業(yè)標桿，個個仿效，則信貸緊縮將成為一紙空談。金融創(chuàng)新總是伴隨著風險的積聚，漸進的量變終將換來質變。面對政策有限，監(jiān)管容忍有度的當下，金融創(chuàng)新既要大膽探索，更要小心求證，切忌急功近利，蜂擁而上，避免搬起石頭砸自己腳。
（一）央行明確2008年工作重點
在近日召開的中國人民銀行工作會議上，明確了２００８年央行工作的六大重點，即：貫徹落實科學發(fā)展觀，執(zhí)行從緊的貨幣政策，防止經濟增長由偏快轉為過熱和物價由結構性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹；推進金融體制改革，鞏固和擴大改革成果；加快構建金融穩(wěn)定長效機制，維護金融體系穩(wěn)健運行；加大創(chuàng)新力度，推動金融市場發(fā)展；進一步深化外匯管理體制改革，穩(wěn)步推進資本項目可兌換；抓好金融基礎建設，提高中央銀行金融服務水平。
點評：央行08年工作重點的明確體現了央行貫徹中央經濟工作會議精神，服務大局，與時俱進一以貫之的原則，也凸現了當前金融領域迫切需要解決的問題。而能否出臺和落實具體有效可行的工作措施是今年從緊貨幣政策能否實現的關鍵。
?。ǘ┤嗣駧艆R率新年創(chuàng)新高
繼新年首個交易日突破７.３關口后，人民幣對美元匯率中間價接連突破７.２９和７.２８兩大關口，以７.２７７５創(chuàng)出新高，
點評：國際匯市美元近期的大幅下挫，是國內市場人民幣對美元匯率大幅升值的主因,也引發(fā)了對人民幣加速升值的預期。但當前人民幣升值的一小步影響的已不僅僅是中國經濟本身，在人民幣日趨升值更大影響力的背后將會有更多國際利益集團更為錯亂復雜的搏羿。
二、行業(yè)動態(tài)
?。ㄒ唬┶w丹陽將對赤子之心作為顧問的所有信托盡快清盤。
近日，趙丹陽在《致投資者的一封信——2007》中表示，依其投資理念，目前市場的投資安全邊際不夠，未來一段時間較難取得好的投資收益。經過慎重考慮，并和兩個信托公司溝通后，赤子之心作為顧問的所有信托將盡快清盤。將投資款返還給投資者，便于投資者自由把握未來投資機會?！?br>
點評：作為國內私募信托基金最早的開拓者之一，赤子之心的清盤舉措倍受關注，也引發(fā)了市場的看空爭論。不論何時何地，市場的投資機會無處不在，關鍵在于是否適合自己，自己有沒有條件和能力去把握。正如趙丹陽所言：“對赤子之心的投資者而言，今年是艱苦的一年。同任何相關指數相比，我們都遠遠落后”。在不斷“得”的同時，認識自己的不足，承認自己的能力邊際，懂得“舍”，需要大智，更需要大勇。不論出于何種考慮，赤子之心此時的退出都是對委托人的最大盡責，詮釋了如何履行“受人之托，代人理財”職責，為如何實現受益人利益最大化注入了新的內涵。
?。ǘ﹪_行盤活存量貸款，參與認購信托計劃。
近日，國開行通過將其貸款債權折算成現金的方式認購約人民幣7億元中信信托發(fā)起的中信遠景基礎設施投資信托計劃份額。
點評：在貨幣政策從緊，信貸緊縮的當下，國開行率先邁出了大膽創(chuàng)新的一步，也激發(fā)了業(yè)內仿效的熱情。而如果此舉成為行業(yè)標桿，個個仿效，則信貸緊縮將成為一紙空談。金融創(chuàng)新總是伴隨著風險的積聚，漸進的量變終將換來質變。面對政策有限，監(jiān)管容忍有度的當下，金融創(chuàng)新既要大膽探索，更要小心求證，切忌急功近利，蜂擁而上，避免搬起石頭砸自己腳。
(chenping摘自用益信托工作室)